Die Daten, die die Ölpreise veranlassen, sind kaum glaubwürdig | Forexlive

Fahren Amerikaner wirklich weniger als Sommer 2020? Adam Button Donnerstag, 04.08.2022 | 17:16 GMT-0 04/08/2022 | 17:16 GMT-0 0 Öl ist seit Beginn des heutigen Ukrainekrieges am niedrigsten, aber die Daten, die auf Rohöl wiegen, haben viele Marktteilnehmer, die sich an den Köpfen kratzen, und einige beschuldigen die Regierung der vollständigen Manipulation.

betrifft die US -Benzinbedarf. Offizielle wöchentliche Daten zeigen, dass der US -Benzinbedarf im Juli unter 2020 lag.

intuitiv, das macht keinen Sinn. Ja, die Benzinpreise sind viel höher als 2020, aber die Welt befand sich inmitten einer Pandemie und weit mehr Menschen arbeiteten im Sommer 2020 von zu Hause aus. . Dies war der Hauptgrund für den gestrigen Ölabfall und den Rückgang von heute zum ersten Mal seit Beginn des Ukrainekrieges durch 90 US -Dollar.

Ich werde mich einige Faktoren dafür ansehen, warum die Daten möglicherweise richtig sind und warum dies nicht der Fall ist.

Warum es wahr sein könnte:

1) Elastizität

Benzin ist traditionell eine der geringsten elastischen Waren-Menschen müssen fahren. Es gibt jedoch eine Grenze und wir haben es möglicherweise Anfang Juli, da Benzin unterhalb der Rekordhöhe erreicht ist. Um das Wochenende am 4. Juli gab es klare Anzeichen für die Zerstörung von Nachfrage. Vielleicht treffen wir einen Bruchpunkt und die Fahrer schneiden diskretionäre Meilen, wo immer möglich.

2) Effizienz

Es besteht kein Zweifel, dass Autos effizienter werden und die Menschen zu EVs und Hybriden wechseln. Das ist ein weltlicher Trend, der die Benzinnachfrage langfristig belastet. Aber im Vergleich zu vor einem Jahr? Der Autozyklus ist lang und wird auf Nachfrage wegschütten, aber in einem langsamen Tempo.

3) Fliegen mehr

Die Idee ist, dass Menschen und Familien diesen Sommer mehr fliegen und weniger fahren. Intuitiv macht es Sinn. Die Leute fuhren zwei Jahre lang an den nahe gelegenen Standorten für Vaction und verzweigen sich nun weiter. Wir haben alle die Albträume an Flughäfen sehen und das Fliegen ist so beschäftigt wie immer. Tötet das treibende Nachfrage? Möglicherweise, aber angesichts der Tatsache, dass so viel Fahren Pendler und Besorgungen sind, ist es kaum glaubwürdig, dass es einen Nachfragerückgang um 10% ausmachen könnte.

4) Laufen auf leer

Laut Gasbuddy sind die US -Einzelhandels -Benzinpreise nun 49 Tage in Folge gesunken. Nach dem Benzinpreisschock Ende Juni könnten wir eine Verhaltensverschiebung bei Fahrern sehen, bei denen sie länger darauf warten, Benzentanks zu füllen. Das war in den letzten sieben Wochen der richtige Schritt, und der Abzug in kollektiven Gasstanks könnte die Nachfrage vorübergehend maskieren.

5) Gewerbliche Pumpen

Die EIA -Daten messen den gewerblichen Benzinbedarf – also von Benzinstationen und nicht von Verbrauchern von Benzinstationen – So ähnlich wie oben, dass wir Benzinstationen mit weniger Lagerbeständen sehen könnten. Das ist sinnvoll, denn derzeit fällt der Wert des Inventars täglich. Auch dies würde nur die Nachfrage maskieren.

6) Ein Zeichen der Rezession

In der Rede von Rezession kann Menschen das Fahren und Ausgaben reduzieren. Wir haben in letzter Zeit von Visa gehört, dass dies nicht der Fall ist, aber die wöchentliche Benzinbedarf ist einige der aktuellsten Daten da draußen. Aber wenn der Benzinbedarf so schnell sinkt, was sagt sie dann über den Rest der Wirtschaft aus?

7) Der Preis sinkt um

Sowohl die Roh- als auch die Benzinpreise sinken und heute ist Öl seit Februar am niedrigsten. Könnten implizite Benzinbedarfsdaten den Markt wirklich täuschen? Es gibt Berichte über physische Enge und Papierrohn könnte liquidierend sein, aber es fällt mir schwer zu glauben, dass US -Nachfragezahlen ein Hauptgrund für die Ölschwäche sind.

Warum es vielleicht nicht sein mag Richtig:

1) EIA -Daten unterliegen den wichtigsten Überarbeitungen

Die UVP tut wöchentlich das Beste, um Erdöldaten zu entfernen, aber es ist eine harte Aufgabe und unterliegt allen Arten von Annahmen. HFI Reserach merkt an, dass die Daten bei schließlich der Monatszahlen große Überarbeitungen unterliegen. Händler schauen sich also nur schlechte Daten an, die angepasst werden.

2) US -Benzinspeicher bleibt bei einem fünfjährigen Tief

bei Rücken und Druck, um die Benzinleistung zu steigern. In diesem Sommer haben Raffinerien hart gearbeitet. In Kombination mit vermeintlicher Nachfrage sollten die Lagerbestände schnell nach oben bewegen. Sie haben einige Fortschritte gemacht, sind aber im letzten Monat im Grunde genommen flach und immer noch bei fünf Jahren Tiefsts. Dies ist ein weiteres HFI-Diagramm und ihre Erklärung ist gutwerfend.

3) Raffinerien sehen keine Verlangsamung

US -Raffinerie -Riese Valero wurde in der vergangenen Woche nach fallender Benzinbedarf gefragt, und Gary Simmons. Chief Commercial Officer, hatte dies zu sagen:

“Ich kann Ihnen sagen, dass es durch unseren Großhandelskanal wirklich keinen Hinweis auf eine Nachfragezerstörung gibt … Im Juni haben wir tatsächlich Verkaufsunterlagen festgelegt. Wir haben viel über Nachfragezerstörung und Mobilität gelesen Daten, die in diesem Bereich von 3% bis 5% Zerstörung zeigen. Auch hier sehen wir es nicht in unserem System. ”

4) Alternative Daten werden nicht

Gasbuddy Tracks Einzelhandels -Benzinbedarf an den Pumpen in den USA ausgerichtet und zeigten in der vergangenen Woche einen Anstieg des Benzinbedarfs um 2%, während die UVP um 7,6% zurückging. Letzte Woche war die größte Nachfrage des Jahres von Gasbuddy die größte Nachfrage des Jahres.

Ein weiteres ist Fahrzeugmeilen von der US -amerikanischen Federal Highway Administration. Es sind jedoch nur Daten, aber es zeigt, dass Fahrzeugmeilen von Jahr zu Jahr bis Mai gestiegen sind. Wir werden die Juni -Daten Mitte dieses Monats erhalten.

5) Verschwörung

In Märkten ist jeder ein a Verschwörungstheoretiker. Die UVP-Berichterstattung in Spät-Juni-angeblich aufgrund einer Serverfehlfunktion-seit ihrer Rückkehr waren die Benzinbedarfsdaten durchweg schlecht. Vielleicht gibt es ein Problem mit der Berichterstattung oder vielleicht ist es eine Verschwörung.

Es sind nicht nur zufällige Personen im Internet, Jan Stuart, Global Energy Strategist bei Piper Sandler, gestern als “Crooked” genannt.

Am Ende des Tages müssen Händler das handeln, was sich vor ihnen befindet. Im Moment ist es eine grobe Tabelle, die nach einer großen Konsolidierungsphase die Unterstützung durchbricht – das ist nicht gut. Die Forderungen nach einer Rezession wachsen die lautere Rohbedarf, hat eine lange Geschichte des globalen Wachstums. Es gibt Angebotsfaktoren, die letztendlich bullisch sein werden – wie die SPR -Veröffentlichungen, die im Oktober enden -, aber das ist Monate entfernt und OPEC fügt immer noch einige Fässer hinzu.

Der Öl handelt vorerst mit einem 80-Griff und der Dynamik ist niedriger.

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