Der Name des Spiels ist Stimulus weltweit

Die Woche bleibt überschattet von den Konjunkturimpulsen angesichts der Mitternachtsfrist, die Sprecherin Pelosi selbst gesetzt hat. Die Märkte waren gestern den ganzen Tag auf Tenterhooks in Erwartung einiger Nachrichten. Ein Kommentar von ihr, dass “wir wissen werden, wo wir alle sind” am Ende des Tages sah einige Optimismus verblassen.

Das Thema setzte sich heute fort, da der US-Dollar in allen Bereichen weicher ist vor dem Hintergrund lebhafter globaler Aktienmärkte und sinkender Risikoprämien. Die Sprecherin des US-Repräsentantenhauses, Pelosi, sagte, sie hoffe, dass in dieser Woche eine Einigung über fiskalische Anreize erzielt werden könne.  Die Wall Street folgte einer weitgehend positiven Sitzung für die Aktien, aber die wichtigsten Indizes rutschten alle von ihren Höchstständen von besser als 1,2% ab und verloren 1% ihrer Griffe, als der Tag aufgrund des Fehlens weiterer positiver Nachrichten weiterging. Die vorherrschende optimistische Stimmung kann sich im Handumdrehen ändern. Es ist unwahrscheinlich, dass der Senat ein großes Paket verabschieden wird, auf das sich demokraten und das Weiße Haus zu beschränken scheinen. Die bevorstehende US-Wahl birgt angesichts des wahrgenommenen Risikos, das Ergebnis in Frage zu stellen, die Gefahr eines Ereignisses dar, auch wenn das Ausmaß von Bidens Vorsprung in den Umfragen diese Wahrnehmung etwas überfordert.

In der Zwischenzeit tragen die Märkte auch den wachsenden Aussichten für weitere Konjunkturimpulse der Zentralbanken Rechnung, insbesondere in Europa wo der Trend zu den zunehmend drakonischen Maßnahmen der Covida eine doppelte Rezession droht.  In Europa steigen die Chancen der Zentralbanken, früher als später auf zusätzliche Konjunkturimpulse umzusteigen, mit der Zunahme von Covid-19-Infektionen und der daraus resultierenden Verschärfung der Blockadebeschränkungen, da dies mit der Realität der rückläufigen Wirtschaftstätigkeit für einen unbekannten Zeitraum verglichen werden sollte. Iland kündigte beispielsweise eine “Stufe 5” der vollständigen nationalen Blockade an, die sechs Wochen dauern wird. Wales tritt ebenfalls in eine vollgesperrte Blockade ein, während selbst Schweden lokale Aussperrungsmaßnahmen (auf freiwilliger Basis) durchführt. Selbst in Gers beginnt die Zahl der Fälle jetzt mit besorgniserregender Geschwindigkeit zu steigen, und das Risiko, auf das Europa zusteuert ist eine Rezession mit doppeltem Risiko die Zentralbanken behalten werden. zumal es an der Brexit-Front keine spürbaren Fortschritte gibt. Nach NYT-Angaben sind die Neuerkrankungen in Deutschland in den letzten zwei Wochen um 176 % gestiegen, mit Todesfällen von bis zu 169 %. In Frankreich zeigen die Indikatoren einen Anstieg der Fälle um 104 % und eine Zunahme der Zahl der Todesfälle um 60 %.

Inzwischen

Die Rentabilitätssteigerungen des Bundes bewegen sich im Eröffnungshandel weiter nach oben, Während die Märkte im Euroraum heute Morgen etwas besser sind und die Spreads rückläufig sind. Die Kurven werden immer schneller, da sie für eine lange Zeit enden, was auch darauf hindeutet, dass die Märkte zunehmend zu der Schlussfolgerung erwachen, dass die Flut von fiskalischen Anreizen und die Verpflichtung der Zentralbank, die Zinssätze über lange Zeiträume niedrig zu halten, zu einer höheren Inflation und steigenden Schulden führen werden. 

Unter den Währungen fiel USDIndex am vierten Tag in Folge auf ein 1-Monats-Tief von 92,65. Der USD-Korb scheint in den letzten 3 Tagen mit entscheidenden negativen Kerzen wieder unter Wachsen zu stehen. Im September und Oktober gab es einige Schwankungen in den USDIndex-Prognosen, wobei in diesem Zeitraum eine Kopf- und Schulterbildung beobachtet wurde. Daher testet die Ressource heute, was wichtig ist, wieder den Ausschnitt der letzteren. Wenn es einem Vermögenswert also gelingt, Verluste unterhalb des Ausschnitts zu verlängern, bedeutet dies mittelfristig eine Erhöhung der negativen Aussichten. Dies könnte zu einem Rückgang im August bei 91,70 Unterstützung und rund 91,00 (Fibonacci-Erweiterung 138,2) führen.

Momentum Indikatoren sind gemischt. RSI erneuert seine negative Konfiguration, aber der MACD, obwohl negativ, bleibt sehr nah an der neutralen Zone, was darauf hindeutet, dass eine Konsolidierung noch möglich ist. Der nächste Schlüsselzug, wie bereits erwähnt, wird die Schließung unter 92.65.

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Andria Pichidi

Marktanalyst

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